5月20日，两市股指小幅低开，沪指跌0.29%报3500.88点，深成指跌0.2%，创业板指微跌0.04%。开盘后，粮食股指快速下探，沪指跌破3500点，截至发稿，沪指报3496点。盘面上看，煤炭、钢铁、有色、石油等周期板块大幅下挫，环保、化工、建材、半导体、旅游、燃气等板块均走弱。

指出，周三市场风格切换至成长题材风格，如碳中和、芯片及智能音箱等概念全天走势都较强，而周二领涨的石油、采掘全天低迷震荡，同时，钢铁、煤炭等周期股也延续调整态势，导致盘面呈现出沪弱深强的态势。指数在连续拉升后迎来震荡整固，主要股指已运行至箱体上沿，后市若不能放量突破，市场大概率延续结构性行情，同时板块题材轮动加快，建议用灵活仓位来应对，谨慎追涨。